Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menemukan bukti empiris faktor-faktor yang memengaruhi struktur modal pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah struktur aktiva, profitabilitas, ukuran perusahaan, dan struktur modal. Penelitian ini merupakan penelitian asosiatif. Populasi dalam penelitian ini adalah semua perusahaan manufaktur yang sudah dan masih terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016. Sampel diambil dengan menggunakan metode purposive sampling. Populasi dalam penelitian ini adalah semua perusahaan manufaktur yang sudah dan masih terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016. Dari populasi sebanyak 142 perusahaan manufaktur diperoleh 20 perusahaan manufaktur sebagai sampel dengan periode pengamatan selama 5 tahun (2012-2016). Data dianalisis dengan menggunakan analisis regresi linier berganda. Berdasarkan hasil analisis data disimpulkan bahwa Struktur aktiva tidak berpengaruh terhadap struktur modal, hal ini dibuktikan dengan nilai t hitung sebesar -0,269 dan signifikansi sebesar 0,789. Profitabilitas berpengaruh negatif, hal ini dibuktikan dengan nilai t hitung sebesar -2,980 dan signifikansi sebesar 0,004. Ukuran perusahaan berpengaruh positif, hal ini dibuktikan dengan nilai t hitung sebesar 3,344 dan signifikansi sebesar 0,001. Nilai R2 pada penelitian ini diperoleh sebesar 0,192. Menunjukkan bahwa struktur modal dipengaruhi oleh struktur aktiva, profitabilitas (ROA), dan ukuran perusahaan sebesar 19,2% sedangkan sisanya 80,8% dipengaruhi oleh faktor yang lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini
References
Anisa Mela. 2012. Jurnal Pengaruh Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan dan Tingkat Bunga Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Sektor Perbankan LQ di Bursa Efek Indonesia. Universitas Siliwangi. Tasikmalaya.
Arifin, Sjamsul. 2008. Masyarakat Ekonomi ASEAN 2015: Memperkuat Sinergi ASEAN ditengah Kompetesi Global. PT. Elex Media Komputindo. Jakarta
Atmaja, Lukas Setia, 1994, Manajemen Keuangan, Buku Satu, Penerbit Andi Offset, Yogyakarta.
Algifari. (2000). Analisis Regresi Teori, Kasus dan Solusi. Yogyakarta : BPFE
Basuki, Ismu. 2006. “Pengaruh Rasio-Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta”. Tesis, Program Pascasarjana Universitas Indonesia, Jakarta.
Bram Hadianto. 2008. Jurnal Pengaruh Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Terhadap Struktur Modal Emiten Sektor Telekomunikasi Periode 2000-2006. Universitas Kristen Maranatha. Bandung.
Brigham, E.F dan Gapenski. 2001. Intermediate Financial Management, Fifth Edition-International Edition. The Dryden Press.
Bringham, Eugene F, dan Joel F. Houston, 2001, Manajemen Keuangan, Edisi Kedelapan, Erlangga, Jakarta.
Darsono, Ashari. 2005. Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan. Badan Penerbit ANDI. Jakarta.
Dewi , D.A.K, 2014, “Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal (Studi Kasus Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bei Periode 2009-2012)”.
Euis dan Taswan. 2002. “Pengaruh Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Serta Beberapa Faktor Yang Mempengaruhinya”. Jurnal Bisnis dan Ekonomi.
Fahmi, Irham. 2012. Analisis Laporan Keuangan. Cetakan Ke-2. Alfabeta. Bandung
Ghozali, Imam. (2001). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM
SPSS 19. Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gujarati, Damodar N. (1995). “Basic Econometrics”. Singapore: Mc Graw Hill, Inc.
Hair et al., (1998), Multivariate Data Analysis, Fifth Edition, Prentice Hall, Upper Saddle River : New Jersey
Hamidi Wildan, dan Haryani Reni. 2012. Pengaruh StruktuAsset, Return On Asset, Kebijakan Hutang dan Dividen Tunai. Fakultas Ekonomi Universitas Budi Luhur. Jakarta.
Hanafi, Mamduh. (2004). “Manajemen Keuangan”, BPFE, Yogyakarta
Hapsari , Laksmi Indri. 2010. Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2008 (Studi Kasus Pada Sektor Automotive And Allied Product). Skripsi, Semarang: Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro
Husnan, Suad. (2011). Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan (Keputusan Jangka pendek). BPFE. Yogyakarta
Indrianto, Supomo. 2002. Metodologi Penelitian Bisnis Untuk Akuntansi dan Manajemen. Badan Penerbit BPFE. Yogyakarta
Jensen, Michael, C. 1986. Agency Cost of Free Cash Flow, Corporate Finance, and Takeover. AEA Papers and Proceeding, Vol 76 No.2, May.
Kartini dan Tulus Arianto, 2008. Struktur Kepemilikan, Profitabilitas, Pertumbuhan Aktiva, dan Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Keuangan dan Perbankan. Vol.2. No.1 Januari.
Keown, Arthur J., 2000, Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Buku II, Alih Bahasa Chairul P dan Dwi Sulisyorini, Salemba Empat, Jakarta
Margaretha, Farah dan Aditya Rizky Ramadhan 2010. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Strutur Modal pada Industri Manufaktur di Bursa Efek Indonesia” Jurnal Bisnis dan Akuntansi vol 12 No.2 Hal 119-130.
Mas’ud, Masdar 2008. Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal dan Hubungannya terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen dan Bisnis. Vo.7 No.1 Maret 2008
Meyulinda Aviana Elim dan Yusfarita, 2010, “Pengaruh Struktur Aktiva, Tingkat Pertumbuhan Penjualan, dan Return On Asset terhadap Struktur Modal”
Modigliani, Franco and Miller, Merton H, 1963, The Cost of Capital Corporate.
Nugroho , Asih Suko. 2006. Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Properti Yang Go-Public Di Bursa Efek Jakarta Untuk Periode Tahun 1994 – 2004. Tesis, Semarang :Program Studi Magister Manajemen Program Pasca Sarjana Universitas Diponegoro.
Prayogo, Pungkas. 2016. Analisis Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi, Yogyakarta : Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Negri Yogyakarta
