Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Initial Return Dengan Reputasi Lead Underwriter Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan IPO Tahun 2023-2025
DOI:
https://doi.org/10.57093/metansi.v9i2.627Keywords:
Pasar Modal, Penawaran Umum Perdana, Penjamin Pelaksana Emisi, Ukuran PerusahaanAbstract
Penelitian ini menguji pengaruh ukuran perusahaan terhadap initial return dengan reputasi lead underwriter sebagai variabel moderasi pada perusahaan yang melakukan IPO tahun 2023-2025. Metode penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode kuantitatif dan dianalisis dengan software SPSS ver. 22. Populasi penelitian ini adalah perusahaan yang melakukan IPO tahun 2023-2025 sebanyak 146 perusahaan. Pengambilan sampel menggunakan teknik purposive sampling dan diperoleh 134 perusahaan. Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah Moderated Regression Analysis (MRA). Hasil penelitian menunjukkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap initial return. Selain itu, Reputasi lead underwriter memoderasi negatif pengaruh ukuran perusahaan terhadap initial return. Pengaruh ukuran perusahaan yang secara positif menunjukkan adanya peningkatan initial return dapat menjadi lebih lemah ketika perusahaan menggunakan lead underwriter bereputasi
Downloads
References
Abbas, D. S., Rauf, A., Hidayat, I., & Sasmita, D. (2022). Determinant On Underpricing At The Initial Public Offering : Evidence Indonesia Stock Exchange. 3(2).
Agustia, M., Simangunsong, S., Namira, P., Nasution, F., & Wardhani, N. S. (2026). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Kontrol Pada Perbankan Bank Cimb Niaga Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Dan Ekonomi Kreatif, 4(1), 93–104.
Albada, A., Yong, O., Abdul-Rahim, R., & Hassan, M. E. M. (2019). Information Asymmetry And Signalling In Emerging IPO Markets : The Case Of Malaysia. Asian Journal Of Business And Accounting, 12(2), 1–28.
Alfin, A., & Dillak, V. J. (2021). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Net Initial Return ( Studi Empiris Pada Seluruh Perusahaan Yang Melakukan Initial Public Offering ( IPO ) Di Bursa Efek Indonesia ( Bei ) Periode 2016-2019 ). 8(5), 4803–4812.
Aprianto, J. (2023). Pengaruh Reputasi Underwriter Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Underpricing Yang Dimoderasi Dengan Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Yang Melakukan IPO Di Bei Selama Masa Pandemi Covid-19 Tahun 2020 - 2021. Universitas Tridinanti.
Avrilia, F., & Susanti, M. (2024). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Tingkat Underpricing Perusahaan Initial Public Offering ( IPO ) Di Bei. Ekoma : Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi, 4(1), 842–851.
Bandi, Widarjo, W., & Trinugroho, I. (2020). The Lead Underwriter Reputation And Underpricing : Study Of Company ’ S IPO In Indonesia. Int. J. Economic Policy In Emerging Economies, 13(3), 244–256.
Cheung, S. F., Pesigan, I. J. A., & Vong, W. N. (2023). Diy Bootstrapping: Getting The Nonparametric Bootstrap Confidence Interval In Spss For Any Statistics Or Function Of Statistics (When This Bootstrapping Is Appropriate). Behavior Research Methods, 55(2), 474–490. Https://Doi.Org/10.3758/S13428-022-01808-5
Choudhury, M. M. (2024). Signaling Theory_An Approach To Organizational_1199-13-3227-1-10-20241205. Journal Of Accounting, Business And Management, 31(2)(October), 97–120.
Ellen. (2018). Analisis Pengaruh Underwriter Reputation, Profitability, Earning Per Share, Dan Percentage Of Public Offering Terhadap Tingkat Underpricing Saham Pada Perusahaan Yang Melakukan IPO Di Bursa Efek Indonesia. Journal Of Finance Dan Accounting, 3(7), 1077–1088.
Evelyn. (2018). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Strategi Sebagai Pemoderasi. Http://Eprints.Ums.Ac.Id/43356/
Gumanti, T. A. (2001). Earnings Management Dalam Penawaran Saham Perdana Di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, 4(2), 165–183.
Hardiyanto, D., & Syarif, A. D. (2024). The Effect Of Per , Der , Firm ’ S Age , Firm ’ S Size , Gross Proceeds And Public Float On Long-Run Stock Performance After IPO With Initial Return As An Intervening Variable. International Journal Of Innovative Science And Research Technology, 9(8).
Irawan, & Nasution, I. R. (2023). Identification Of Underpricing Factorsinitial Public Offering ( IPO ) Manufacturing Sector On The Indonesia Stock Exchange. Management Research And Behavior Journal, 3(1), 1–8.
Isnaini, F. R., & Oktavianna, R. (2024). Pengaruh Intellectual Capital Disclosure, Firm Size, Dan Financial Leverage Terhadap Tingkat Underpricing Saham. Akademik: Jurnal Mahasiswa Humanis, 4(3), 903–912. Https://Doi.Org/10.37481/Jmh.V4i3.1023
Kurnia, A., Widaryanti, & Latifah, N. (2020). Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Initial Return (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang IPO Di Bei Periode 2011-2020) Anita. Jurnal Ilmiah Fokus Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 96–104.
Mair, P., & Wilcox, R. (2020). Robust Statistical Methods In R Using The Wrs2 Package. Behavior Research Methods, 52(2), 464–488. Https://Doi.Org/10.3758/S13428-019-01246-W
Nathan, D., & Sari, P. Y. (2025). The Influence Of Underwriter Reputation And Firm Age On IPO Pricing Decision : A Study On Companies Conducting Ipos On The Indonesia Stock Exchange In 2021 – 2024. 8(2), 37–49.
Pangestuti, D. C. (2022). Initial Returns Determinants With The Underwriter ’ S Reputation As A Moderating Factor. Jurnal Aset (Akuntansi Riset, 14(2), 267–284.
Purba, J., Permatasari, M. D., & Oktaviano, B. (2026). Underwriter Reputation And Underpricing : Navigating The Moderating Effects Of Company Size. 10(2), 147–158.
Rinata, D., & Aliah, N. (2025). Pengaruh Fee Audit , Audit Tenure , Spesialisasi Auditor , Reputasi Auditor Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kualitas Audit. Gemilang: Jurnal Manajemen Dan Akuntansi, 5(3), 813–825.
Sherly, O., & Yumna, A. (2023). The Influence Of Profitabily, Offering Size, Firm Size, Financial Leverage And Sharia Complaint Status On Initial Return In IPO Companies At The Indonesia Stock Exchange. Financial Management Studies, 3(2), 01–10.
Singgih, M., Pricilia, V. P., & Lavista, E. (2019). Market To Book Value, Firm Size, And The Underpricing Of Indonesian Initial Public Offerings. Review Of Management And Entrepreneurship, 2(2), 75–90. Https://Doi.Org/10.37715/Rme.V2i2.964
Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal Of Economics, 87(3), 355–374. Https://Www.Jstor.Org/Stable/1882010
Sugiyono. (2016). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif Dan R&D. CV ALFABETA.
Syaifuddin, N., & Rizkianto, E. (2024). Determinants Of Initial Return Performance In Indonesia Initial Public Offerings : A 2018-2022 Analysis. Dynamic Management Journal, 8(1), 29–42.
Tandung, J. T. (2025). Kontribusi Self-Efficacy Terhadap Innovative Work Behavior Pada Pekerja Wanita Di Kota Makassar. Universitas Hasanuddin.
Wiguna, I. G. N. H., & Yadnyana, K. (2015). Analisis Faktor-Faktor Yang Memengaruhi Initial Return Pada Penawaran Saham Perdana. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 12, 921–946.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Jurnal Ilmiah Metansi (Manajemen dan Akuntansi)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
